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星石投资:科技股行情刚开启

作者:jizhe 发布时间:2019-09-08 01:03

    本报记者 王宁

    时隔两个月,上证综指再度触及3000点,市场资金闻风而至。日前,科技板块行情渐入佳境,7月份以来,中信风格指数中,成长风格指数上涨7.08%,消费风格指数上涨5.26%,周期风格指数上涨0.64%。

    从具体行业来看,申万一级行业中,电子上涨20.18%,计算机上涨8.14%;而同期上证综指跌0.72%,沪深300涨1.58%。星石投资认为,近期科技股的行情刚刚开启,未来科技类成长股有望持续向好。

    星石投资认为,当前降准并不制约降息,未来降息的可能性仍然存在,9月份将是降息的重要窗口期。

    随着未来无风险利率下行,成长股将享受分子分母(分别是业绩和流动性)双重提振:从分母端来看,新的报价形成机制市场化效果更明显,将引导实际无风险利率下行,有利于资本市场估值提升;而从分子端来看,通过改革LPR引导实体经济融资成本下行,有望缩减上市公司财务支出,增厚企业利润。

    星石投资表示,科技股业绩修复正渐次展开,新一轮景气周期开启,中小板和创业板中报利润增速均有修复,计算机、电子等已经出现改善。特别是随着5G牌照下发,5G引领新一轮科技周期启动;2019年国内三大运营商5G建设开支预计将超过3000亿元,5G产业链确定性受益,上游的基础设施建设相关的材料已经启动,未来5G应用等也将相继展开。

    同时,外资有明显增配成长股的趋势。以北向资金为例,8月份以来,北向资金配置前十大个股中半导体等科技行业所占的比重为14.5%;而今年1-7月的比例为2.9%。而分板块来看,北向资金连续三个月大幅增持创业板,具体来看:当前,北向资金主板持股市值为8918.0亿元,环比上升1.3%;而创业板持股市值631.0亿元,环比上升14.0%,增幅最为明显。

    星石投资认为,随着未来外资持续流入,具有业绩支撑的成长股最为受益。



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